证星策略 兴业基金：12月8日政治局会议解读

中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，本次会议通稿基调基本与十五五规划意见稿一致。主要内容梳理如下：

1、对今年各方面工作满意，包括经济、科技、国防等硬实力和文化、制度、外交等软实力。

2、经济工作基调上，强调“提质增效”，总量增长上有一定容忍度，更重视改革、调结构及科技突破，未提及房地产。

3、政策基调上，强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，延续此前基调，与2024年12月的“超常规逆周期调节”表述有一定差距。回顾来看，单独强调“逆周期”的会议，比如去年9月、12月及今年4月等，往往会有更大力度的政策发力；但结合“跨周期调节”表述，力度或会相对较弱。

4、依然重视科技领域：强调科技安全，明确“加紧培育壮大新动能”，显示出对科技工作的重视度较高。

对于A股市场，结合会议内容对科技领域的重视，叠加目前相对宽裕的流动性环境，泛科技+非银金融方向的投资机会值得看好。

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